Informe de Percepciones de Negocios (IPN)

 

Este documento —que se publica en febrero, mayo, agosto y noviembre— resume las opiniones recogidas por la Gerencia de Estrategia y Comunicación de Política Monetaria de la División Política Monetaria en entrevistas y encuestas a la administración de empresas a lo largo del país. 

Es necesario precisar que las visiones contenidas en este Informe no coinciden necesariamente con la evaluación que el Consejo del Banco Central de Chile tiene de la coyuntura económica.

Informe de Percepciones de Negocios febrero 2025

RESUMEN

Las empresas señalan que su desempeño se ha estabilizado o ha mejorado levemente en los últimos meses respecto del tercer trimestre de 2024, explicado por una percepción menos negativa de las ventas. En todo caso, el aumento de los costos, algo mayor a lo esperado, asoma como un factor de preocupación. Ello, en particular, ante un contexto donde los precios de venta no presentan mayores variaciones y los márgenes siguen estrechándose.

Hacia el futuro, las empresas indican que habrá un aumento en el grado de traspaso de los mayores costos a precios comparado con lo que ha sido la tónica del último tiempo. A la vez, señalan que este traspaso ocurriría a una velocidad mayor que en el pasado. De este modo, prevén que el traspaso de costos a precios esté más en línea con lo que consideran habitual. 

Respecto del empleo, las empresas no informan grandes cambios en sus dotaciones, aunque se observa cierto deterioro en el margen. El porcentaje de las que declara estar en búsqueda de trabajadores aumenta levemente, así como también la proporción de aquellas que señalan que se ha vuelto más difícil encontrarlos. Las empresas entrevistadas coinciden en que esa mayor dificultad se relaciona con la falta de competencias necesarias por parte de los postulantes y no porque haya un déficit de personas buscando empleo. Por otro lado, disminuye levemente el porcentaje de empresas que indica haber realizado desvinculaciones en el último trimestre, mientras que aquellas que declaran haberlas realizado precisan que estas desvinculaciones se aproximan más a sus niveles habituales.

Las condiciones financieras siguen considerándose estrechas, si bien algo menos restrictivas que en los últimos trimestres. El nivel de las tasas de interés y las dificultades para renovar créditos han ido perdiendo relevancia en esta percepción, lo que contrasta con la exigencia de garantías, que se ha vuelto más importante. Un mayor porcentaje de empresas que solicitaron créditos vio aprobada su solicitud en las condiciones que esperaban, en un contexto donde la demanda de financiamiento no presenta variaciones. Por su parte, la banca señala que las solicitudes de préstamos se mantienen débiles y reitera la existencia de políticas estrictas en la evaluación de sus clientes, siendo la rama de actividad económica un factor relevante a considerar.

En cuanto a lo previsto para el corto plazo, las empresas esperan que sus costos y ventas se mantengan estables, con precios que repuntarán levemente y márgenes que continuarán estrechándose. Respecto de la solicitud de créditos, la proporción de empresas que espera pedir uno en los próximos tres meses es similar al trimestre previo. 

Las expectativas de desempeño de las empresas mejoran para los próximos doce meses, aunque varias expresan cautela en sus proyecciones, asociado a la posibilidad de que la percepción más favorable en lo reciente sea transitoria. Al mismo tiempo, las expectativas de dotación de las empresas se mantienen estables, en un escenario en que algunas reconocen preocupación ante eventuales nuevas alzas de los costos laborales. 

Las expectativas de inflación para los próximos doce meses continúan estables en relación con el Informe anterior, con una mayoría de encuestados que anticipa que esta aumentará por encima de lo normal.